Инвестор не стал собственником проблемного актива.

Задача.

Частный инвестор – наш заказчик, рассматривавший до встречи с нами решение о возможном приобретении доли в розничном сетевом бизнесе, поставил задачу, разделенную на три самостоятельных этапа: оценить стоимость проекта, определить механизм «вхождения в проект», структурировать сделку и, при необходимости, произвести корректировки в системе управления. Задача усложнялась тем, что для исполнения первого и второго этапа были очень сжатые сроки, диктуемые контрагентом нашего заказчика. Заказчик гарантировал оперативное предоставление запрашиваемой информации и возможность контактировать с топ-менеджерами группы компаний.

Решения.

Намерение нашего заказчика стать совладельцем бизнеса было основано на единственном важном для него показателе – существенный годовой оборот группы компаний составлял более 1,5 млрд. рублей при непонимании структуры бизнеса и его прибыльности. Наша работа состояла в том, чтобы провести исследование этих вопросов путем анализа структуры владения группы из значительного количества компаний, структуры товарно-денежных потоков, механизмов принятия ключевых управленческих решений за три предыдущих года.

Мы определили механизмы определения закупочных цен, уровня комиссионного вознаграждения, центры формирования прибыли, и пришли к выводу о невозможности новому соинвестору осуществлять полноценный контроль за формированием прибыли и получением дивидендов без непосредственного участия заказчика или его представителей в управлении группой компаний. При этом нам пришлось проанализировать альтернативные варианты структурирования бизнеса, в процессе чего сформировать окончательное обоснованное мнение о невозможности реорганизации структуры бизнеса для достижения инвестиционных целей заказчика по причине отсутствия у заказчика возможностей по участию в управлении новым бизнесом.

Результат.

Инвестор получил от нас заключение о том, что при вхождении в проект с учетом изменений структуры владения и управления окупаемость проекта для инвестора неприемлема по доходности, а точка окупаемости уходит далеко за 2035 год. Заказчик не стал собственником проблемного актива.

Сроки и статус проекта.  4 квартал 2015 года — 1 квартал 2016 года. Проект  завершен. Результаты заказчиком приняты.