Инвестор сумел договориться о существенном (более 35%) дисконте к первоначальному предложению стоимости приобретаемой доли в бизнесе.

Задача.

Частный российский инвестор находился на стадии формирования предложения по приобретению почти половины акций телерадиоканала. Продавцом выступал нынешний собственник более чем 95% акций компании, который в недавнем прошлом приобрел блокирующий пакет акций у структур, принадлежащих правительству региона.

Принципиальное решение о приобретении, основанное не только на показателях окупаемости и прибыльности инвестором было принято. От нас требовалось сформировать и документально подтвердить мнение инвестора о ценовых ориентиров для согласования условий сделки.

Решения.

В процессе проводимых нами выборочных процедур финансового прединвестиционного исследования выяснилось, что в компании отсутствуют стратегия развития и бизнес план. Причем, указанные компоненты отсутствуют не только в виде интегрированных формализованных документов. Оказалось, что органы управления общества по разному понимают основные целевые задачи.

Мы решили сосредоточиться и определиться с причинами существования такого способа управления. Выяснилось, что исторически, из года в год (учитывая бывшую структуру владения) более двух третей портфеля заказов формировалась за счет договоров с предприятиями регионального подчинения. Оставшаяся же часть портфеля заказов формировалась по остаточному принципу. И такая ситуация, при практически отсутствии конкурентов в прошлые периоды, не вызывало ни у кого вопросов.

Учитывая же, что компания лишилась административного ресурса в лице одного из собственников, а также тот факт, что конкурентная среда в регионе существенно изменилась, не вызвало сомнение лишь получение запланированного уровня доходов по текущему году, поскольку действующие договоры были подписаны до продажи областью доли в компании. Формирование же при изменившихся условиях доходной части бюджета компании по горизонту в 10 лет, существенно перемещало в будущее точку окупаемости.

Результат.

Инвестор использовал полученную информацию при согласовании финансовых условий сделки и в итоге сумел договориться о существенном (более 35%) дисконте к первоначальному предложению. Информация, полученная от наших консультантов также стала поводом для кардинального изменения отдельных бизнес-процессов в компании.

Сроки и статус проекта.  2 квартал 2014 года. Проект  завершен. Результаты заказчиком приняты.